风险资产吸引力增强施压 黄金微幅收跌
2019-11-26 青野鸿蒙
金融界美股讯 北京时间11月26日消息，投资者对国际紧张形势的发展抱有乐观的预期从而推动风险资产投资吸引力，黄金期货承压收跌。
纽约商品交易所12月份交割的黄金期货价格下跌6.70美元，报收于每盎司1456.9美元，跌幅为0.5％。
“风险偏好情绪的加强对金价来说从来都不是个好消息，这是导致本周初金价略有走低的原因所在。事实上，金价的下跌走势是以国际紧张形势的前景看好为推动力的，而这种前景只会导致金价基本受损。”外汇交易服务全球提供商Oanda的高级市场分析师克雷格-厄莱姆（Craig Erlam）在周一发布的一份研究报告中写道。
全球股市在周一的交易中均呈现出上涨走势，其中美国股市由于投资者对国际形势的前景抱有乐观预的期和一波新宣布的企业合并交易而创下新高，到黄金期货市场收盘时道琼斯工业平均指数大涨100点以上，从而导致金价承压。由于黄金是一种传统上的安全避风港资产，而股票是一种风险资产，因此股市的上涨会导致黄金价格承压。
“黄金市场没有出现重大抛售，这可能表明人们仍对现在的形势进展抱有怀疑态度。”瑞士宝盛银行（Julius Baer）的大宗商品研究分析师卡斯滕-蒙克（Carsten Menke）说道。“他们将其视为某种暂时的解脱，而不是真正的长期解决方案。”据美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的数据显示，在截至11月19日当周，投机者增加了对黄金和白银的看涨头寸。
周一浮出水面的并购消息包括：折扣券商嘉信理财财计划收购规模较小的竞争对手宏达理财，这项交易的 价值约为260亿美元，支付方式为全股权；以及奢侈品零售商路威酩轩集团（LVMH）计划收购美国珠宝商蒂芙尼等，这笔交易的价值大约为162亿美元，支付方式为现金。
此外，美元汇率也在周一小幅上涨，进一步给金价带来了压力。截至黄金期货市场周一收盘时，用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的洲际交易所（ICE）美元指数上涨近0.1％，报98.35。通常情况下，美元汇率上涨会促使黄金和原油等以美元计价的大宗商品期货的价格下跌，原因是持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变高。
在纽约商品交易所的其他金属交易中，12月份交割的期银价格下跌11美分，报收于每盎司16.88美元，跌幅为0.7％。12月份交割的期铜价格下跌0.2％，报收于每磅2.6475美元。明年1月份交割的期铂价格上涨0.78％，报收于每盎司900.40美元。12月份交割的期钯价格上涨1.6％，报收于每盎司1771.40美元。
高盛：预计2020年黄金将达到1600美元，白银将达到18美元
周一（11月25日）发布的报告中称，高盛（Goldman Sachs）维持其看涨黄金的前景，希望明年金价能升至1600美元/盎司，但其2020年的主要交易是石油。
分析师在展望报告中指出，“投资赤字创造了多余的储蓄，支撑了黄金。从理论上讲，储蓄应该等于投资，但是由于资本支出的下降和预防性现金余额的增加，储蓄盈余开始出现，这支撑了金价。”
他们补充说：“考虑到750吨央行黄金购买，这与去美元化和防御性投资组合转换相关，储蓄过剩意味着我们将在2020年维持看涨的黄金立场，目标是1600美元/盎司。”
高盛的黄金预测将比当前价格上涨近10%。12月黄金期货最新交易价格为1456.70美元/盎司，当日下跌0.46%。
分析师称，全球不确定性加剧以及全球经济温和增长将继续支撑明年金价。尽管投资者对全球经济的信心最近有所改善，但高盛指出，对衰退的担忧仍在加剧。
该投资银行还认为，通胀压力上升，新兴市场货币兑美元的动能恢复，这是支撑黄金的另外两个因素。
该行解释说，更高的通胀压力将支撑金价，即使美联储希望将利率长期稳定在目前的低位。
至于白银，尽管高盛看到价格上涨至18美元/盎司，但他们对2020年白银的看好程度有所下降。该银行的白银前景较当前价格上涨了6.5%。 12月白银期货最新报16.89美元/盎司，当日下跌0.68%。
分析师说：“除了投资需求，白银基本面仍然受到挑战，因为工业需求萎缩，矿山供应虽然今年持平，但预计到2020年将强劲增长。” “尽管我们预计投资者对这一贵金属的兴趣到2020年将升高，但可能会比2019年啥上半年及下半年对衰退忧虑加剧时的兴趣要小。在这样的环境下，尽管黄金投资可以继续增长，但白银经常被认为是边际贵金属。”
尽管高盛认为贵金属领域具有潜力，但明年的主要交易是做多原油。
高盛表示：“由于缺乏增长或地缘政治冲击，我们预计布伦特原油价格将在2020年继续维持在60美元/桶左右，因为欧佩克削减石油产量和页岩活动放缓将需要抵消其他地区石油供应的强劲增长。”