投资理财•白银跳水！金银比价或将再度拉大！
2020-7-31 青野鸿蒙
2020-07-31 来源：和讯网
7月30日，国内期市多数收涨，32个品种上涨，29个品种下跌。沪银跟随现货白银跳水，跌近3%；有色多数收涨，沪锌涨逾2%，沪铝、沪镍涨近2%；豆油尾盘拉升涨逾2%，棕榈油涨近2%；能化品中，橡胶冲高回落涨逾1%，LPG跌近2%。
消息快讯
1、1-6月份，全国生铁、粗钢、钢材产量分别为4.33亿吨、4.99亿吨和6.06亿吨，同比分别增长2.2%、1.4%和2.7%。
2、世界黄金协会：第二季度全球黄金ETF的流入加速，将上半年的全球总流入量提升至创纪录的734吨。2020上半年的总流入量超过了2009年创下的年度流入高点646吨，使得全球黄金ETF总持仓升至3621吨。
3、大商所：为进一步促进期货合约连续活跃，经研究决定，我所从2020年7月31日（星期五）当晚夜盘交易小节起，调整套利合约挂盘方式，增挂部分与非1/5/9月份合约相关的跨期和跨品种套利合约。
4、伦敦金属交易所（LME）：LME铜库存减少2675吨，铝库存减少5650吨，锌库存增加700吨，镍库存减少378吨，锡库存增加20吨，铅库存维持不变。
重点品种分析
黄金
近日贵金属价格的波动反映出，市场对美国经济和美元后续的走势判断存在冲突和不确定性。近几天美元的大幅下跌，主要原因是美国加州等地区新冠确诊数量激增，以及白宫和国会在批准最新刺激方案方面陷入僵局。但是由于投资者倾向于等待星期三美联储7月会议的政策决定，因此抛售美元的行为在星期二有所缓解。我们认为后续美元将会延续走弱的趋势。在包括美元贬值在内的多重催化因素下，三季度黄金价格的上行趋势将有所持续，美国两党对刺激方案争议过程中可以逢低介入。与此相反，白银的本轮上涨可能更多是补涨，受通胀预期影响，一旦预期被证伪踩踏概率很大，钯金商品属性大于白银，近期走势似乎已经说明一些问题。
橡胶
橡胶价格处于价值洼地，估值修复是近期吸引多头大幅增仓拉涨的主要原因。而基本面上并无明显变化，当前东南亚产区进入割胶旺季，新胶供应逐步放量；国内版纳产区原料供应依然偏紧，不过随着进口船货的集中到港，青岛港口库存呈累库趋势。需求方面，出口订单缓慢回升，但同比大幅下滑。整体需求表现偏弱势，叠加高库存压制，基本面难以支撑胶价形成趋势性上涨行情。短期预计胶价震荡偏强运行。
甲醇
现货方面，太仓报盘1615-1620元/吨（0/-10）。内蒙古地区甲醇市场盘整运行，北线地区商谈1250-1280元/吨，南线地区部分商谈1280-1320元/吨。本周沿海地区甲醇库存147.24万吨，环比涨幅4.08%，可流通货源预估33.7万吨。7月31日至8月16日进口船货到港量预估在62万吨附近，其中江苏预估进口船货到货量33万吨，浙江预估25万吨，华南预估5万吨，8月份重要下游工厂到港数量依然较多。7月底江苏部分库区再度出现罐容紧张的状态，关注提货速度以及后期进口船货到港情况。
原油
周四原油期货价格冲高回落。市场关注点转向美国疫情恶化影响下的石油需求。新冠病毒肺炎病例在美国各州感染人数激增，导致7月份美国消费者信心有所下降，也打压了石油市场气氛。美国原油库存意外大幅度下降，国际原油期货价格涨幅有限。美国能源信息署数据显示，截止7月24日当周，美国原油日均产量1110万桶，与前周日均产量持平，美国原油库存量5.25969亿桶，比前一周下降1061万桶；美国汽油库存总量2.47387亿桶，比前一周增长65万桶。通胀预期有待检验，谨慎做多原油。
银行大额存单供不应求 有产品2分钟售罄
2020-07-31 来源：经济日报
额存单作为银行的一项安全稳定、收益较高的存款类产品，一直备受客户青睐，今年以来更是供不应求，部分产品靠抢才能买到。
近期，《证券日报》记者在走访多家银行网点后发现，大额存单受投资者追捧的热度不断升温，购买大额存单均需提前排队预约，甚至出现“提前预约也不一定能买到”“发行2分钟内即告售罄”的现象。
“最近抢购大额存单的客户太多了，用供不应求来形容一点都不为过。”一家城商行的理财经理向《证券日报》记者透露。
宝新金融首席经济学家郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示：“大额存单相较银行其他理财产品更加稳健安全，收益也略高于大部分理财产品。因此不难理解，原来喜欢买稳健高收益理财产品的客户，现在都转向去抢大额存单了。”
大额存单成“香饽饽”
部分产品2分钟售罄
近日，有市民对《证券日报》记者抱怨称，“近期银行理财产品收益率都不如以前了，自己对股票、基金等波动较大的理财产品又了解不多，还不如购买大额存单，不仅收益率高，还安全，肯定能保本。但是没想到，大额存单竟然如此抢手，预约了都抢不到。”
大额存单是银行针对资金量较大的储户推出的一种专门存款，有一定的资金门槛，20万元起存。大额存单是银行存款类资产，受到存款保险制度的保护，50万元以内可以获得全额保障。
为了调查目前银行大额存单的真实销售情况，近日《证券日报》记者走访了北京地区各大银行网点，发现大额存单的销售确实相当火爆，由于前来购买的市民较多，部分产品甚至靠抢才能买到。
《证券日报》记者走访的一家国有大行北京网点的理财经理向《证券日报》记者介绍称：“受资管新规影响，理财产品预期收益率不断下行。大额存单作为存款类产品，预期收益率与非保本型理财产品差不多，因此近期购买的人较多，通常发行几分钟就告售罄，需要提前排队抢购。”
一家城商行北京地区网点的经理在接受《证券日报》记者采访时表示，以往比较受欢迎的理财产品是利率较高的结构性存款，但随着结构性存款收益率的下调并按市场化浮动以后，大额存单开始变得抢手了。
《证券日报》记者走访北京地区多家银行网点后发现，结构性存款市场确有明显降温迹象，部分银行甚至一度停售结构性存款。根据普益标准数据统计显示，2020年7月份，结构性存款产品发行量为1020只，较上个月减少715只。其中，人民币结构性存款平均预期收益率为2.61％，环比下跌0.08个百分点。在结构性存款发行规模不断降低、预期收益率不再“诱人”的情况下，大额存单开始成为市民眼中的“香饽饽”。
“我们银行大额存单发行额度较少，每期发行额度约在5000万元至1亿元左右，从8点半开始卖，大概2分钟内就会被抢完，我的客户有很多都没买到。”该经理对记者表示。
近两年来，资管规定不断趋严，逐渐打破了人们对银行理财产品的固有印象。特别是今年以来，理财产品平均收益率开始“破4”，并开始向净值化理财产品转型，在此过程中不少理财产品净值“破1”。在此背景下，银行理财原来具有的“保本、稳定、刚兑、高收益”等固有形象基本已被推翻了。
根据普益标准监测数据显示，6月份共有276家银行发行1403款银行理财产品（包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品），发行银行增加10家，产品发行量减少56款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.78％，较上期减少0.01百分点，创近43个月新低。
郑磊对《证券日报》记者表示，受资管新规发布和市场利率下行影响，很多银行理财产品预期收益率不断下降，甚至会随市场波动出现浮亏可能。在此情况下，大额存单不仅安全，收益也好，自然就受到热捧。”
大额存单“量价”齐降
监管和银行的共同选择
在走访过程中，一家股份制银行的经理向《证券日报》记者透露，“银行发行大额存单需要向央行报备，然后按计划发行。有不少客户询问过大额存单产品，但我行已很久没有配额了，因此无法满足客户在这方面的需求。”
《证券日报》记者根据中国货币网数据统计后发现，截至7月29日，今年7月份以来新发行的大额存单数量为233单，实际认购金额合计26.63亿元。与之对比，截至6月30日，今年6月份新发行的大额存单数量为134单，实际认购金额合计42.02亿元。环比数据显示，7月份新发大额存单金额较6月份明显缩减。同比去年7月份发行的大额存单数量为300单，实际认购金额合计90.39亿元，今年7月份大额存单的发行量更是减少过半。
交通银行研究员、西泽研究院高级研究员邓宇在接受《证券日报》记者采访时表示，大额存单不同于常规的定存，需要专门审批备案，且每一期产品都需要专门设计。大额存单在发行、审批、备案、产品设计等方面要办的手续很复杂，发行难度很大，因此会影响发行量。同时，今年以来监管层严厉打击银行资金套利、“空转”现象，大额存单的发行量也会受到一定影响。
值得注意的是，今年7月份发行的大额存单中仅有2单为5年期，有75单为3年期。去年同期发行的大额存单有7单为5年期，107单为3年期。由此来看，5年期及3年期的较长期限大额存单发行得越来越少。
《证券日报》记者还发现，大额存单的发行利率也在不断下降。近两个月发行的大额存单已经没有超过5％以上的了。在之前的5月份，部分农商行发行的大额存单还有利率超过5％的。
《证券日报》记者走访的另一家股份制银行网点经理介绍称，目前该行的大额存单利率普遍下调，去年还有利率达4％的产品，现在同类产品最高利率也只有3.48％左右，而且3年期以上的大额存单已成为稀有品了。
一位业内人士对《证券日报》记者表示，目前存款在商业银行整体负债中占比较高，调整存款定价及结构或成为银行管理负债成本的突破口。比如，近日农业银行监事会审议通过了《关于进一步加强存款定价管理的建议》的议案。由此来看，大额存单发行数量减少以及利率下调，也符合目前的市场情况。
《证券日报》记者也注意到，6月份，四大国有行曾主动下调3年期、5年期大额存单发行利率，商业银行的各期限存款利率也均有所下行。
国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼在接受《证券日报》记者采访时表示：“近期银行纷纷主动下调负债端存款利率，主要是为了缓解息差缩窄所带来的压力，推动实体经济融资成本下行。贷款利率下行后，银行提高存款利率的动力会削弱，将进一步促进存款利率保持稳定。”
邓宇分析认为，“一方面，大额存单发行成本较高，高利率会抬升商业银行的负债成本；另一方面，存贷款利率息差收缩会制约利率市场化改革，同业竞争会产生违反存款定价自律原则的现象。因此，大额存单发行量萎缩、利率下调，是监管部门和商业银行的共同选择。”
涨不动了？外媒称金价势将终结2017年底以来的最长升势
2020-07-31 来源：中新经纬
据路透中文网报道，金价周四下跌，因持有空头头寸的投资者在连续九个交易日上涨后获利了结，不过金价仍徘徊在纪录高位附近，后市仍看涨。
现货金下跌0.9%至每盎司1952.30美元，势将终结2017年12月以来最长上涨行情。美国黄金期货收报每盎司1942.30美元，下跌0.6%。
道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示：“我们看到黄金头寸开始增加，不仅是机构方面，最近我们还看到散户资金流入大幅增加。”
金价上日接近周二触及的每盎司1980.57美元的纪录高位，此前美联储维持利率不变，同时承诺将在必要时使用各种工具，以支撑经济从疫情中复苏。
与此同时，美国第二季度国内生产总值(GDP)出现创纪录萎缩，美国商务部公布的首次预估数据显示，受新冠肺炎疫情重创，今年第二季度美国GDP按年率计算下滑32.9%，创上世纪40年代以来最大降幅。
美国总统特朗普在推特上发表有关推迟11月美国总统选举的言论，引发美国股市抛售和公债收益率下降。
其他贵金属价格也下跌，白银下跌4.9%，至每盎司23.22美元，铂金下跌3.1%，至每盎司895.20美元，钯金下跌4.4%，至每盎司2061.96美元。