专家解读：2018年不可错过的投资机遇

2018-1-2 青野鸿蒙

2018年已经到来了，不少投资者都在进行来年的投资规划，与此同时，可能会对今年的市场行情提出一些问题，如美联储加息，央行要加吗？对中国会有哪些影响？哪些领域投资将成为资本关注的新贵？股市机会来自大蓝筹还是中小盘股？

12月29日，在中新经纬举办的“财经V热评”活动中，首创证券研发部总经理、中新经纬研究院签约专家王剑辉和中国人民大学重阳金融研究院研究员、中新经纬研究院签约专家刘英，针对明年的投资机遇与风口进行了解读。

2018年的经济大环境将如何影响投资行为？

2017年，美联储共加息3次，并启动缩表计划。同时，欧洲央行宣布缩减QE规模，英国首次加息，日本央行则暂停了对负利率等超宽松货币政策极限的进一步尝试，中国货币市场利率也有所上行。全球货币政策的变动对于资本市场有着怎样的影响？在2018年，这将如何影响投资者的投资行为？

在刘英看来，美联储的加息和缩表体现了其正在逐渐退出量化宽松政策回归正常轨道，同时是在收紧货币政策。她说：“如果收紧作为世界货币的美元的流动性，则会对全球带来影响。具体到对我国货币政策的影响，主要体现在货币政策工具的运用上，中国央行不会跟随美联储加息而加息。”

王剑辉提出，外部环境的变化对国内市场的影响主要体现在资金成本的上升。由于我国的外贸活动大量使用美元，并且在民间流通的储备也大多数是美元，所以伴随着美联储加息美元资金成本的上升，我国的资金成本也在上升。使得我国央行即使不选择加息，也会对利率进行一些调整。

王剑辉进一步分析了对我国资本市场的影响，“如果资金利率上升的话，那么对于债市来说或会产生负面影响。对于股市来说，单从加息本身来看，对其影响是中性的。虽然这会影响无风险收益率，但其最终的估值水平还跟溢价水平有关。而从长期来看，收回刺激政策体现了经济向好，这会促进企业盈利的提升，对股市或许是利好。”

2018年有哪些投资建议？

《华尔街日报》11月底公布的一项分析显示，代表全球大型股市的35个主要指数中，一半在今年创下历史新高，为2007年以来之最。中国股市以漂亮50为代表的蓝筹股总体表现较好。作为普通投资者而言，在2018年有哪些投资的机遇？

对此，王剑辉提供了两个投资思路。其一，遵循把制造业推向中高端的国家战略，在代表中高端制造方向的机械制造、高端电子元器件制造等，可能是明年投资比较重要的一个方面；其二，注重区域经济概念，主要是关注京津冀和粤港澳大湾区。京津冀起到了解决地区间发展的不平衡问题的示范效应，粤港澳大湾区或会再次成为改革开放的引擎之一。

刘英认为，在2018年经济会延续稳定增长的态势，经济已经转向由服务业拉动增长的方向，从投资的角度来看，人工智能、共享经济、互联网+等都有投资的希望。

2018年的五大投资领域：

第一，新能源汽车行业。这个行业到2020年会实现中国的销量200万辆，未来几年复合增速30%以上，应是所有行业中成长性相对比较好的行业。西方主要国家的停售燃油车计划，也会进一步推升整个产业链进入到快速的增长阶段，预计未来五到十年，新能源汽车行业预计会有30%以上的增速。

第二，智能制造和制造强国。中国经过了40年改革开放的发展，积累了非常有优势的工程师。随着相关红利逐步释放，在新兴行业领域，可推动高端制造领域持续的进口替代，比较典型的是以消费电子为代表的3C制造业。此外，还有新能源行业。同时，新一代的智能化的技术问世，也会给中国企业带来更多的新机会。

第三，清洁能源和能源物联网。相对于美国、日本等发达国家，中国在这些领域的全产业链已具有压倒性优势，“如果未来中国能引领全球能源革命，以分布式能源为代表的新技术普及开来，整体效能将越来越高，尤其是清洁能源利用越来越多后，环境污染问题也会得到解决，同时工业物联网的规模效益也将远大于现有的信息互联网”。

第四，传统的环保行业。“绿色中国”进程中，环保行业未来长期的成长性较好，属于比较稳健的一类资产。

第五，优秀的企业会持续受益于环保政策。在环保政策趋严的当下，优势企业的竞争优势显现，竞争空间持续扩大，优秀企业将长期受益于消费者对绿色低碳环保产品的溢价。

另外，在股票方面，资管新规在2017年末出炉，将变革百万亿资管格局，市场迎来重构新时代。虽然还有诸多细节待完善，但监管层在净值型管理、打破刚性兑付、消除多层嵌套和通道、第三方独立托管等方面制定了严格的规定，再次凸显当下“严监管”的趋势，进一步强化了监管专业性、统一性和穿透性。

这是机遇涌流的新局。新时代有新机遇，无需羡慕大洋彼岸的美股市场连创新高，也不用感慨港股临近历史高点。在核心资产基本面反转、配置需求强烈的时候，我们需要一点耐心，在胶着的行情中拥抱核心资产