2021继续烧钱！在线教育亏损不下火线，三巨头融资“补血”持久战

                                                            2021-1-2   青野鸿蒙

2021-01-01 来源：华夏时报

“价值899元的猿辅导寒假语数特训班，现在双旦活动调整，只需要30块钱，语文+数学24课时，而且加赠的套盒中包含小猿时间管家和22件套教辅资料。”微博上，关于猿辅导的寒假广告早已开始。

暑假“获客”大战的余温未消，寒假“引流”之战的硝烟又起，“每收一分钱，就要先花掉两块钱”并不能让在线教育企业们止戈，反而战火越发激烈，烧钱能否带来流量都是次要问题，不能比别人家投放少成为了重要的指标。

兵马未动,粮草先行。在寒假大战前，头部教育公司们又都获得大额融资。其中一个关键信号是，作为双师直播大班课的“趟路人”，跟谁学（GSX）于12月28日宣布不久前的8.7亿美元定增融资已全部到位，而在过去一年内，跟谁学遭遇超10次做空的同时，加入营销广告战后业绩由盈转亏。广告营销似乎就是无底洞，跟谁学旗下高途课堂的广告也见诸公交广告牌，直播大班课的群雄逐鹿时代还远未结束。

融资添“羽翼”

没有最多，只有更多。

12月28日，作业帮宣布完成E+轮超16亿美元融资；此轮融资的投资者，包括阿里巴巴、Tiger Global、软银愿景基金一期、红杉资本中国基金、方源资本等；泰合资本继续担任独家财务顾问。

作业帮创始人、CEO侯建彬表示，本次融资后，作业帮将继续对课程服务、产品研发进行持续投入，为用户不断创造学习价值，同时将加大对新模式、新业务的探索。

在今年6月29日，作业帮刚刚完成E轮7.5亿美金融资。从2015年以来，作业帮合计共获得34.35亿美元融资。

成立于2014年1月的作业帮最初依靠“拍照搜题”在百度内部孵化，2015年6月，作业帮完成独立分拆；在获得C轮融资时，作业帮就拆分出作业帮一课，采用班课形式，开启了商业化运作，而在2019年12月，为抓住在线教育高速发展期，将资源更多地聚焦于在线K12班课业务，支撑企业快速发展，在窗口期谋求最大化的增长，作业帮一课直接更名为作业帮直播课。

作业帮的竞争对手猿辅导的融资更为疯狂，2020年3月，猿辅导获得10亿美元融资；2020年10月，猿辅导再次完成G1和G2轮共计22亿美元融资；2020年12月，猿辅导完成交割云锋基金3亿美元的战略投资；自2012年以来，猿辅导共获得40.52亿美元融资。

《华夏时报》记者统计，2020年，作业帮与猿辅导合计完成58.5亿美元融资（约人民币382.59亿元）。

备受关注的是，另一家曾与猿辅导、作业帮处于早期题库赛道后进入1对1赛道的学霸君近期暴雷。尽管，学霸君创始人张凯磊对外表示，目前资金缺口几千万，也在朋友圈声明，“我只解决问题，帮员工找工作，拿工资，帮家长复课”，但落下阵来的学霸君从侧面也证明了直播大班课更具生命力与更被资本所青睐。

有教育行业分析师向《华夏时报》记者表示，2020年资本寒冬加剧，互联网中小学教育行业马太效应显著，2020新流入资金更趋集中于商业模式成熟、教育产品矩阵丰富的头部平台。

“今年是变化非常大的一年，疫情以来，整个互联网教育渗透率大幅增加，线下教育也都开始尝试线上教育，进行线上线下结合，今年疫情对互联网教育是大加成；资本方对教育赛道的关注度极高，特别是头部教育公司，今年大额融资都是过亿元的，K12领域的猿辅导、作业帮都拿到大笔融资金额，可以看出资本非常看好这个赛道，另外一方面资本在往头部的教育公司聚集。”伴鱼CMO翟磊在接受《华夏时报》记者采访时表示。

亏损也要“烧钱”

2020年魔幻的一年已经结束，在疫情下，在线教育公司表面风光无限，高额融资让企业们的广告遍布综艺、地铁公交、电梯，更是聘请明星代言。但是华丽的袍子里面却爬满了虱子，营销导致的亏损成为教育行业的“通病”，而在明知病因的情况下，却只能继续加大营销“饮鸩止渴”，没有企业敢在这趟快速行驶的列车中提前下车。

在寒假来临之际，12月31日，作业帮宣布新年钜惠直播，豪礼3000万；而跟谁学也在2020年年末宣布对旗下的高途课堂进行品牌升级，近来，高途课堂的广告也已登上京城各大公交站广告牌。

但跟谁学的亏损对于直播大班课而言则是不利信号。2020年Q3财季，跟谁学营收19.65亿元，比去年同期增长252.9%，但净亏高达9.325亿元，首次出现季度亏损，其中，公司销售费用猛增至20.56亿元。

今年以来，屡遭做空的跟谁学加大了曝光量，在线上进行了投放，对热门综艺和热门影视剧进行了品牌冠名和投放大量的贴片广告。

事实上，随着巨头们纷纷加大投放，获客成本也在直线攀升。《华夏时报》记者从相关人士处了解，2019年暑期，行业在外部平台（抖音、微信）投放的获客成本普遍在2000元，2020年暑期，获客成本则上升至普遍3000元。

11月19日，新东方教育科技集团董事长俞敏洪的一次演讲戳破了在线教育行业的“面子”。他在亚布力中国企业家论坛上谈到在线教育时表示，在2020年全年，资本向在线教育领域输入了近150亿美元，但在线教育的收入只有几百亿元人民币。他还直言，“每收一分钱，就要先花掉两块钱。”

想慢下来的跟谁学创始人陈向东似乎也很无奈，“我到今天也不觉得烧钱做生意是正常的。但在市场被重构，资本大量进入，我的想法发生了变化。我们之前是首单就要盈利，现在更多考虑的是用户生命周期，以及在战略投入期的时候我们可以忍受亏损。”他在接受媒体采访时表示。

以营销获客的模式何时能改变？作业帮相关人士在接受《华夏时报》记者采访时表示，招生大战还会持续一段时期。

“因为K12大班课赛道足够长、宽、深，市场空间非常大，中国中小学生2亿，目前参培率50%，未来会达到韩国的70%，也就是1.4亿，假设其中一半参加在线教育，那就是7000万，但目前市场规模才1000万；这么大的市场、这么好的机会、已经跑通的模式，所以吸引大量企业、资本涌入；面对战略性机会，暂时的亏损是没问题的，甚至是必须的；任何经济活动都有一个前期大规模投入（亏损），然后再收获回报的过程。”上述作业帮人士还表示，所以亏损不是问题，亏损多少才是问题，如果一家企业为了达到200万的规模，导致10亿亏损，另一家企业为了200万规模，只导致5亿亏损，那么后者很可能会成为最终的胜者。

2020年在线教育硝烟四起 争奇斗艳却没有胜负

2021-01-01 来源：GPLP犀牛财经

2020年，注定是不平凡的一年，公共卫生事件影响了大部分人的生活，其中包括很多学生、老师，这就像是一颗在线教育的催化剂，在停课不停学的号召下，各大在线教育平台，争奇斗艳，上演了好一出“宫斗戏”，却始终没争出个胜负。

俗话说，哪里有硝烟，哪里就有战争。在线教育战乱四起，每一家都头破淋漓，有的在硝烟中沉寂没落，有的却仍带着伤口奋力厮杀……

年尾将至，GPLP犀牛财经盘点了2020年最具代表性的在线教育企业。

优胜教育爆雷 上演跑路门

2020年10月，多家媒体报道，北京、成都、天津等地的优胜教育线下机构接连关店停课。更有媒体曝出优胜教育北京总部已人去楼空，许多上门退费的家长和讨薪的员工聚集在总部门口，场面甚是壮观。

10月19日，优胜教育创始人兼董事长陈昊在与现场各校区家长代表视频连线中表示，受疫情影响，北京优胜教育现在的营收缩水至过去的四分之一，同时表示，自己不会“跑路”，优胜教育也不会破产。

10月17日，优胜教育官方微博也发声对“破产传闻”进行了回应，表示机构没有破产，同时要求别有用心的人停止不雅的行为和语言，否则，将运用法律武器来维护机构权益。

一番义正言辞的解释却没有得到网友的宽恕，优胜教育官方微博评论区下全是网友不满的“声音”。除了此起彼伏的质疑声，网友最关心的依然是钱的问题。

然而目前的优胜教育已无财产可供执行。

学霸君深陷破产风波

12月27日，学霸君就被传破产，之后传闻逐渐发酵，多名内部教师和有关学生家长的群聊、朋友圈截图在各个社交平台被不断转发。

其中，学霸君教务主管的一条朋友圈截图显示，学霸君破产倒闭，老师排队上交工作手机和卡号，许多班主任、老师、规划师被辞退。据另外一些学生家长曝光的截图来看，不仅正在上课的学生被迫中止课程，一些刚刚交了2-3万学费的学生连一节课都还没上。

目前，数万名学生家长自发组建了各种形式的维权群，而学霸君并没有作出明确退费回应。

中公教育市值一天蒸发226亿

中公教育(002607.SZ)2020年一直在烧钱的道路上平稳行驶。

2020年半年报显示，中公教育营业收入同比降22.80％，净利润更是断崖式下滑147.26％，亏损2.33亿元，为上市以来首次亏损。中公教育表示，由于上半年疫情，全国范围停工停课。受疫情影响，上半年的大量招录考试延期，这些重大变化对整个教育培训行业产生巨大冲击。

然而，2020年下半年，中公教育也非常坎坷。

9月18日，中公教育盘中放量跌逾8％，直奔跌停，市值缩水至约1900亿，较近期高点蒸发逾500亿元。

2020年12月29日，中公教育再次大跌，盘中，中公教育跌停，报34.2元。截至收盘，中公教育收报34.33元，跌幅9.66%，市直蒸发百亿元。

渊大教育涉投诉604件遭监管点名

2020年12月30日，据北京市朝阳区市场监管局微信公众号，渊大教育被投诉数量达604件，投诉解决数186件。

国家企业信用信息公示系统显示，渊大教育曾两次遭行政处罚。

2020年3月，渊大教育在网页中宣传“2019年4月10日渊大教育取得国家卫健委直属培训机构”、“中国消防协会单位成员”等宣传内容，且在限期时限内无法提供上述宣传依据。广告由渊大教育员工设计制作并上传，广告费用无法计算。朝阳区市场监管局责令渊大教育停止发布违法广告，在相应范围内消除影响，并处罚款30万元。

此外，2019年10月，有消费者投诉反映渊大教育不及时退还消费者预交的培训费用，经监管局检查，发现渊大教育与消费者签订的《课程服务协议》中存在“学员因自身原因提出终止听课的，学校不退还学员任何费用”等不合理条款。截止立案时，渊大教育使用本合同与学员共签订了大概4000份左右，收取费用约2千万。朝阳区市场监管局决定作出警告并罚款3万元的行政处罚。

除此之外，渊大教育曾3次因“通过登记的住所或者经营场所无法联系”而被列入经营异常名录，此后，又被移出经营异常名录。

嗨学网被央视点名

2020年7月16日，央视“3•15晚会”上，在线教育平台嗨学网因存营销骗局、退费难等问题被曝光。对此，嗨学网表示，对相关学员造成的伤害诚恳致歉，嗨学特别工作组决议：

1.涉事子公司即日起立刻、全面停业整顿；

2.嗨学网所有部门开展严格自查，一经发现，严肃处理；

3.请相关学员通过嗨学自去年开通的绿色直通车反映问题，嗨学将以最大诚意、最快速度予以解决。

央视的“3•15晚会”上被曝光后，嗨学网于7月17日官方微博发表声明称，涉事子公司成都嗨学卓奥教育咨询有限公司已于2020年7月16日第一时间停业整顿，并展开严格自查；涉事主管罗某某，已于2020年4月2日离职。

民生教育收购电大在线余下50%股权

2020年12月29日，民生教育发布公告，民生教育旗下间接全资子公司北京民晟作为意向受让方向天津产权交易中心递交了产权受让申请书，申请受让目标权，即由国开祥云持有电大在线50%的股权，转让底价为4.1亿元。

12月28日，北京民晟收到代理机构转发的天津产权交易中心于12月25日发出的签约通知书，其确定北京民晟为目标股权的受让方。公开资料显示，电大在线由国开祥云、民生教育以及民生教育旗下另一间接全资子公司TCL教育网分别持股50%、25%、25%。在潜在收购事项完成后，电大在线将成为民生教育的间接全资子公司。

柚子练琴无征兆破产

2020年11月30日，柚子练琴发布公告，由于市场环境影响以及经营不善，柚子练琴一直处于亏损状态，并且出现了现金流断裂，已经资不抵债，无法继续经营下去。值得注意的是，11月10日柚子练琴还在大肆促销，但11月30日就在毫无征兆的情况下宣布破产。这令很多在促销期间消费的家长们都无法接受。

12月2日，柚子练琴再次在微信公众号发布一条公告，称正在想办法积极处理，希望将家长们的损失降低到最小。同时呼吁教育行业同行伸出援助之手。这也间接说明了，柚子练琴在解决家长的预存学费上没有任何进展。

朴新教育剥离网校业务

2020年11月，朴新教育发布内部通知，将朴新网校从集团剥离，朴新网校原有业务将由跟谁学全面接管。目的是为落实集团业务聚焦和盈利性增长的发展策略。经向双方求证，双方均表示消息属实，目前还在进行中，无法透露更多细节。

朴新教育主要依靠并购大量线下培训学校来实现扩张和赴美上市，但上市以后，亏损也就随之而来并难以解决。跟谁学虽曾创下许多佳绩，但也频繁被质疑财务造假，2020年年以来连续遭到10余轮做空，近期财报情况也不尽如人意。

迪士尼英语中心宣布关停

6月22日，迪士尼英语发布《致迪士尼英语学员及家长的一封信》，信中表示，经慎重考虑迪士尼英语决定将不再重新开放迪士尼英语中心。迪士尼英语自3月19日起为学员提供的免费在线课程将于6月22日起停止。全国迪士尼英语中心自2020年1月以来一直未开放。

自6月26日至7月21日，迪士尼英语中心将为家长提供退费服务及处理其他相关事宜。对于受影响的员工，迪士尼英语也将提供各项离职补偿。

新东方赴港上市

11月9日，新东方（09901.HK）正式在香港交易所挂牌上市，成为首只“千元”港股，也成为了第一家完成从美国回到香港二次上市的教育培训机构。上市首日新东方股价高开16.05%，随后在1319港元至1388港元区间震荡，最终收报于每股1365港元，较发行价上涨14.71%，市值突破2300亿港元。

今年以来，新东方将线下业务与线上业务搭建，完成向线上业务的转移。新东方招股书显示，此次全球发售募集所得款项的40%将用于技术投资，包括大数据分析及AI技术以及改约，30%用于业务增长及地区扩张。